Investments in technology
Associate Professor Financial University under the Government of the Russian Federation Investments in technology Fintech is clearly an industry that combines financial technologies and innova tions to improve provision of financial services and simplify financial operations. Rapid development of fintech industry commenced in the last decade and this sector continues to actively develop till present. Companies actively implement ing fintech solutions have a good chance of success on the market and can stay ahead of competitors in terms of development of new products and services, this is why fintech industry is a unique business area that provides new opportunities to improve financial services and operations.
Hypothesis
Due to new technologies and innovations such as artificial intelligence, machine learning, and data analytics fintech companies can offer more con venient, fast, and efficient financial services: these are, for example, digital pay ments, online lending, investment management, insurance, as well as blockchain and cryptocurrencies. Besides, active development of financial technologies is associated with the changing needs and expectations of clients, as well as vari ous economic and political factors. Based on the above, following positive factors for fintech sector development were considered: first of all, significant increase in global investments in financial technologies in recent years, secondly, COVID-19 pandemic that forced companies and consumers to actively seek digital solutions for financial operations, thirdly, regulation of fintech sector aimed at its successful functioning and scaling, fourthly, rapid development of import substitution pro cesses that promote development of domestic fintech market and stimulate com petition on it. Russian solutions of 2022-2023 were considered as an example of active development and implementation of fintech solutions under conditions of sanctions and refusal fr om imported technologies. Based on the above factors and statistical analysis of data for different periods of time, positive correlation between f intech development and considered factors will be established.
Effects
Prior to formulation of a definition for fintech, it is worth starting with the fact that there is no generally accepted concept for it. On one hand, financial technolo gies mean software and other modern technologies used by enterprises providing automated and improved financial services, on the other hand, fintech is defined as an industry comprised of multiple companies that improve efficiency of financial systems. Based on these definitions it is possible to state that financial technologies are an integral system that joins the sectors of innovative technologies and financial services and related infrastructure: thus, fintech has a wide scope of application and is divided into such segments as payments and transfers, digital banking, financing, wealth management, business support, insurance, and regulatory technologies.
The main role of fintech is to enable digital transformation of various areas with financial services through new financial technologies, such as, for example, artificial intelligence (AI), machine learning (ML), and Internet of things (IoT) that allow optimization and significant reduction in operational costs of financial ser vices, as well as improvement of reliability and speed of their provision. Thus, fin tech enable time and money savings through financial services in digital format, which, in turn, meets the needs of modern society. On the other hand, financial technologies provide businesses with the opportunity to optimize their business processes, as well as to create new business models and products.
Although fintech sphere is quite “young,” as it appeared in late 20th century, at present, it is spreading on the world market at extremely high pace: thus, the global f intech penetration index as of 2015 was 16% and 33% in 2017. Already in 2017 the average fintech market index on such emerging markets as, for example, China, Brazil, India and South Africa, was approximately 50%. In 2019, the global fintech service penetration index almost doubled as compared to 2017 and amounted to 64% while the leaders in terms of this index were China and India with 89% and 87%, respectively. Similarly to the global index, all-Russian one shows stable growth: in 2017, in amounted to 43%, and it was 82% in 2019, i.e. in 2017 - 2019 this index in Russia almost doubled, similarly to the global one.
Development of fintech sector around the world became possible due to a number of factors, one of which is the rapidly increasing amount of global invest ments in fintech companies: USD 22.2 billion in 2015 and USD 42.5 billion in 2019. Besides, it shall be mentioned that financial technology market is currently leading in terms of investment dynamics among others.
Another factor that affected active development of the fintech sector is COVID-19 pandemics that extremely negatively affected both the global financial sector and global economy in general. COVID-19 provided the basis for accelerated f intech integration into global economy, as financial technologies facilitate remote provision of financial services. An example of such integration was development of electronic banking: global banks developed multiple online platforms using con tactless payments and providing various online financial services that are actively used by the clients. A research by deVere Group financial advisory firm found that soon after commencement of COVID-19 pandemics the use of native fintech apps in Europe increased by 72%. In turn, in Russia, during the pandemics approx imately 43% of clients preferred cashless payments over cash ones, 22% started to use cards and other means of payment instead of cash, approximately 50% of clients began to use contactless cards more actively, and 16% used contactless pay ments for the first time.
Getting back to fintech, its main driving force is the high cost of financial inter mediation. Besides, fintech implies influx of investments into cloud infrastructure and analytics, as it is oftentimes associated with big data. Thus, fintech has seen great development in the area of data analysis and machine learning.
Economic development is possible only based on development of the real sec tor of economy, i.e. industrial production. This is the course used by most developed countries. Development of this sector ensures increased employment and produc tivity, as well as improved production culture and increased domestic demand. Thus, the notion of import substitution implies following - the process of a single country in the economy, wh ere the state produces necessary products relying on domestic manufacturers. Let’s discuss China as an example of import substitution, as its model is based on priority development of domestic market and reduced dependency on foreign technologies and supplies of component parts for the key hi-tech industries. Chinese import substitution policy is called “smart” because it is based on and assumes active use of external factors and support of globalization.
In this connection, Russia under conditions of the sanctions pressure only accelerated its import substitution policy, one of the basics of which shall be breakthrough development of enterprises in the context of changing technologi cal order. Creation of production information ecosystems that include digital sys tems and modern technologies will ensure synergistic effect, which will positively affect enterprise loading and sales and reduce operational costs, as well as manual processing of operations. Thus, this will improve financial indices of companies. Achievement of the goals requires Russian microelectronics and software market, of course, with the help of government support programs. Development in this area will promote leveling out of the technological gap with the West. Besides, in the context of globalization, it is necessary to promote and develop international expansion, i.e. expansion of the company’s activities outside of its country, which increases sales. The main method here is export of goods and services. However, this method is limited due to the sanctions pressure.
Possible prospects for the state include immediate control of funds (corrup tion, money laundering), for business these are fast transfers, reduced cash flow gaps, and better growth opportunities, for private clients these are the possibility of offline payments and use of a system similar to pay-service. In addition, intro duction of ruble value reduces the cost of transactions. Digital ruble also is and can compete with and be an alternative to global payment systems. However, its implementation is associated with the threat of destruction of the existing banking system, for example, due to outflow of deposits or the risk of loss of commercial banks’ liquidity.
Conclusions
At present, development of fintech is of great relevance, frequency of its use is growing both among the population and among companies, organizations, and states. This is due to the fact that it uses modern IT solutions not only to speed up and facilitate the work in the financial sector, but also makes it more flexible, scaleable, resilient, and accessible. Over the last 3 years, there has been a huge increase in implementation and use of fintech. In future, this pace will not only be maintained, but will also grow steadily. Factors having positive external influence on fintech industry development were analyzed and confirmed. The link between positive impact of COVID-19 and the leap in financial technology development was revealed. Besides, positive impact of investments and import substitution policy on the search for and formation of new solutions that are actively used in f intech sector was confirmed. Of course, regulation also has its place in this pro cess, as it guides it towards successful functioning and influences scalability of this sector. Besides, examples of import substitution under the influence of sanctions were analyzed using the example of Russian solutions of 2022-2023. Based on the above factors and analysis of data for different periods of time positive correlation between fintech development and factors considered was identified successfully.
Преамбула
Безусловно, финтех является отраслью, объединяющей финансовые технологии и инновации, с целью улучшения предоставления финансовых услуг и упрощения финансовых операций. Стремительное развитие финтех индустрии началось в крайнем десятилетии и по сей день данная сфера продолжает активно развиваться. Компании, которые активно внедряют финтех решения, имеют хорошие шансы на успех на рынке и могут опережать конкурентов в развитии новых продуктов и услуг, именно поэтому финтех индустрия представляет собой уникальную сферу бизнеса, предоставляющую новые возможности для улучшения финансовых услуг и операций.
Гипотеза
Благодаря использованию новых технологий и инноваций, таких как искусственный интеллект, машинное обучение и аналитика данных, финтех-компании могут предлагать более удобные, быстрые и эффективные финансовые услуги: таковыми являются, например, цифровые платежи, онлайн-кредитование, управление инвестициями, страхование, а также блокчейн и криптовалюты. Кроме того, активное развитие финансовых технологий связано с изменяющимися потребностями и ожиданиями клиентов, а также с различными экономическими и политическими факторами. Исходя из вышесказанного, были рассмотрены следующие положительные факторы для развития финтех-сферы: во-первых, значительно выросшее за последние годы глобальное инвестирование в финансовые технологии, во-вторых, пандемия COVID-19, которая вынудила компании и потребителей активно искать цифровые решения для проведения финансовых операций, в-третьих, регулирование финтех-сферы, направленное на её успешное функционирование и масштабирование, в-четвертых, стремительное развитие процессов импортозамещения, которые способствуют развитию отечественного финтех-рынка и стимулированию конкуренции на нём. В качестве примера активного развития и внедрения финтех решений под санкционным воздействием и отказом от использования технологий импортного производства были рассмотрены российские решения 2022-2023 годов. На основе вышеперечисленных факторов и проведенного статистического анализа данных за разные промежутки времени будет выявлена положительная связь развития финтеха с рассмотренными факторами.
Эффекты
Перед тем, как сформулировать определение финтеха, стоит начать с того, что общепринятого понятия у него не существует. С одной стороны, финансовые технологии — это программное обеспечение и другие современные технологии, используемые предприятиями, которые предоставляют автоматизированные и улучшенные финансовые услуги, с другой стороны, финтех определяют как отрасль, состоящую из множества компаний, которые повышают эффективность финансовых систем. Исходя из данных определений, можно сказать, что финансовые технологии представляют собой целостную систему, объединяющую сектора инновационных технологий, финансовых услуг и относящуюся к ним инфраструктуру: так, финтех имеет широкий спектр распространения и подразделяется на такие сегменты, как платежи и переводы, цифровой банкинг, финансирование, управление капиталом, поддержка бизнеса, страхование и регулятивные технологии.
Основная роль финтеха заключается в предоставлении возможности цифровой трансформации различных сфер с финансовыми услугами благодаря новым финансовым технологиям, таким как, например, искусственный интеллект (ИИ), машинное обучение (МО) и интернет вещей (IoT), которые позволяют оптимизировать и значительно снизить операционные затраты на финансовые услуги, а также повысить надежность и скорость их предоставления. Тем самым, финтех позволяет экономить время и деньги путем получения финансовых услуг в цифровом формате, что, в свою очередь, удовлетворяет потребностям современного общества. С другой стороны, финансовые технологии дают бизнесу возможность оптимизировать свои бизнес-процессы, а также создавать новые бизнес-модели и продукты.
Несмотря на то, что финтех-сфера является достаточно “молодой”, поскольку берет свое начало в конце 20-го века, на данный момент она крайне быстро распространяется на мировом рынке: так, глобальный индекс проникновения финтех-услуг на момент 2015 года составлял 16%, в 2017 году - 33%. Уже на момент 2017 года средний показатель финтеха на развивающихся рынках, таких как, например, рынок Китая, Бразилии, Индии и ЮАР составил примерно 50%. В 2019 году глобальный индекс проникновения финтех-услуг по сравнению с 2017 годом вырос практически в 2 раза и составил 64%, а лидерами по данному индексу стали Китай и Индия с 89% и 87% соответственно. Общероссийский показатель также, как и мировой, показывает стабильный рост: в 2017 году он был равен 43%, а на момент 2019 года составлял 82%, то есть данный индекс, как и глобальный, за промежуток с 2017 по 2019 год на территории России вырос почти в два раза.
Развитие финтех-сферы во всем мире стало возможным благодаря ряду факторов, одним из которых стал стремительно увеличивающийся объем глобальных инвестиций в финтех-компании: так, в 2015 году данный показатель составил 22,2 млрд. долл., в 2019 году - 42,5 млрд. долл. Также стоит отметить, что рынок финансовых технологий на данный момент имеет лидирующие позиции по динамике инвестиций среди прочих.
Другой фактор, повлиявший на активное развитие финтех-сферы - пандемия COVID-19, которая оказала резко негативное воздействие как на мировую финансовую сферу, так и на глобальную экономику в целом. COVID-19 создал почву для ускоренной интеграции финтеха в мировую экономику, поскольку финансовые технологии облегчают удаленное предоставление финансовых услуг. Одним из примеров такой интеграции стало развитие электронного банкинга: мировые банки разработали множество онлайн-платформ с использованием бесконтактных платежей и предоставлением различных финансовых услуг в онлайн-формате, которыми активно пользуются клиенты. Исследование финансовой консультационной фирмы deVere Group показало, что вскоре после начала пандемии COVID-19 использование собственных финтех-приложений в Европе увеличилось на 72%. На территории же России в период пандемии около 43% клиентов предпочитали безналичные платежи наличным, 22% начали пользоваться картами и другими платежными средствами вместо наличных, примерно 50% клиентов стали более активно пользоваться бесконтактными картами, а 16% впервые использовали бесконтактные платежи.
Если возвращаться обратно к финтеху, то его основная движущая сила - высокая стоимость финансового посредничества. Также финтех подразумевает приток инвестиций в облачную инфраструктуру и аналитику, поскольку зачастую он затрагивает большие данные. Таким образом, финтех получил большое развитие в области анализа данных и машинного обучения.
Развитие экономики возможно лишь на основе развития реального сектора экономики, то есть промышленного производства. Данный курс используется большинством развитых стран. Развитие данного сектора позволяет обеспечить рост занятости населения, повысить производительность, культуру производства и увеличить внутренний спрос. Таким образом, в понятие импортозамещения вкладывается следующее - процесс отдельно взятой страны в экономике, где государство производит необходимые продукции, опираясь на силы отечественного производителя. Как пример импортозамещения можно разобрать Китай, чья модель основывается на приоритетах развития внутреннего рынка и снижении зависимости от зарубежных технологий и поставок комплектующих для ключевых высокотехнологичных отраслей. Китайская политика импортозамещения называется “умной”, так как основывает и предполагает активное использование внешних факторов и поддержку глобализации.
В связи с этим Россия, в ходе санкционного давления, только ускорила политику импортозамещения и одним из базисов должно быть прорывное развитие предприятий в условиях смены технологического уклада. Строительство производственных информационных экосистем, включающих цифровые системы и современные технологии, позволит достичь синергетического эффекта, что отразится на росте загрузки предприятия, увеличении объемов продаж, снижении операционных расходов, а также снижении ручной обработки операций. Таким образом, это отразится в увеличении финансовых показателей компании. Для достижения поставленных целей необходима реализация российской микроэлектроники и рынка программного обеспечения, безусловно, при помощи программ государственной поддержки. Развитие в данной сфере способствует нивелированию технологического отставания от запада. Более того, в условиях глобализации необходимо поддерживать и развивать международную экспансию, являющейся расширением деятельности компании за пределами ее страны, что приводит к росту объема продаж. Основной способ - экспорт товаров и услуг. Однако данный способ ограничен вследствие санкционного давления.
Возможные перспективы для государства - конкретный контроль за денежными средствами (коррупция, отмыв), для бизнеса - оперативность переводов, снижение возникновения кассовых разрывов, расширение возможности роста, для частных клиентов - возможность офлайн оплаты и возможность пользования системой схожей на pay-сервис. Также внедрение стоимости рубля снижает стоимость осуществления транзакции. Цифровой рубль также является и может составить конкуренцию и быть альтернативой мировым платежным системам. Однако его внедрение чревато разрушением существующей банковской системы, например, оттока депозитов и появления риска потери ликвидности коммерческих банков.
Выводы
На данный момент, развитие финтех имеет огромную актуальность, частота его использования растет как среди населения, так и среди компаний, организаций и государств. Это обусловлено тем, что он, благодаря использованию современных ИТ решений, не только ускоряет и облегчает работу в финансовой сфере, но и делает ее более гибкой, масштабируемой, отказоустойчивой и доступной. За последние 3 года наблюдается огромный рост внедрения и использования финтеха. В течение следующих лет эти темпы будут не только сохраняться, но и стабильно расти. Были проанализированы и подтверждены факторы, оказывающие положительное внешнее влияние на развитие финтех-индустрии. Выявлена связь положительного воздействия COVID-19 на скачок в развитии финансовых технологий. Также, подтверждено положительное воздействие инвестирования и ведения политики импортозамещения для поиска и формирования новых решений, которые активно используются в финтех-сфере. Безусловно, регулирование тоже имеет свое место в данном процессе, направляя на успешное функционирование и оказывая влияния на масштабируемость данной сферы. Также на примере российских решений 2022-2023 годов были разобраны примеры импортозамещения под действием санкционного воздействия. На основе вышеперечисленных факторов и проведенного анализа данных за разные промежутки времени была успешно выявлена положительная связь развития финтеха с рассмотренными факторами.
Социальные сети Instagram и Facebook запрещены в РФ. Решением суда от 21.03.2022 компания Meta признана экстремистской организацией на территории Российской Федерации.
